走过了2015年熊途的大宗商品，在2016年开年依旧看不到曙光。衡量22种原材料市场表现的彭博大宗商品指数2016年以来已经累计跌超4%，创下1992年有可比数据以来最差年度开局。
中国市场今年开年以来便以“股汇双杀”的形式引起全球金融市场巨震，直至目前仍是市场重点聚焦所在。上周人民币大幅贬值以及中国股市可追溯至去年夏季股灾的情形，都令市场担忧中国这个全球第二大经济体的经济表现可能比经济学家预期的更为疲软。
美国NYMEX 2月原油期货周一(1月11日)跌逾5%一度跌破31美元/桶，刷新2003年12月以来最低水平30.88美元/桶，距离“2时代”仅一步之遥。油价已经连续第六个交易日下挫。布伦特原油期货则跌近6%跌破32美元，刷新2004年4月以来最低水平。至此，原油“顺理成章”的成为了大宗商品市场2016年开局表现最糟糕品种。
2015年标普GSCI大宗商品指数总回报率垫底排行榜中，原油位居榜首:
受中国经济放缓带来的需求放缓等因素影响，铜、铝、铁矿石等大宗商品价格持续暴跌。全球矿业公司一片萧条。即使是减产、裁员也无法扭转颓势。
如下图所示，该公司五年期信用违约掉期(CDS)飙升至946个基点，创2009年4月以来新高。这家于伦敦上市的商品交易的美国的子公司Sherwin Alumina Co.已根据破产法第11章申请破产。铝价持续下跌和工人停工已经导致该公司的财务捉襟见肘。
嘉能可伦敦股价昨日跌至73.43便士，为去年9月以来最低。去年受中国经济放缓，全球需求不振影响，铁矿石等大宗商品价格暴跌，这令嘉能可等矿业巨头受到打击。嘉能可在伦敦的股价今年跌去近2/3。
嘉能可CEO John Mack接受彭博采访时表示，嘉能可已经降低了铜的产量，如果想让铜价反弹，其他矿业公司也需要这么做。以产量计算，嘉能可是世界最大的铜供应商，同时也是市值第三大的铜生产商。
由于世界最大的铜消费国中国的需求正在减弱，而嘉能可及其他矿商的减产并不足以缓解供应过剩，铜价持续在6年低位附近。
在嘉能可股价暴跌，并再度接近历史低位的同时，更令人不安的是，嘉能可和同为贸易巨头的英美资源(Anglo American)违约可能性均已大幅飙升。
联合投资(Union Investment)驻法兰克福的投资组合经理Max Mihm表示，嘉能可CDS水平受到大宗商品价格尤其是铜价的推动。如果价格进一步下跌，嘉能可将需要采取更多措施来保护其投资级评级。
去年年末，穆迪将亚洲最大大宗商品贸易商来宝集团(Noble Group)评级降为垃圾级，来宝违约风险升破70%。除了该公司本身的现金流问题，穆迪称，大宗商品价格持续下跌势头不减是最大隐忧。
大宗商品贸易巨头降级事件引发行业警惕。美国金融博客Business Insider称，这一迹象意味着大宗商品市场溃败已进入新阶段。未来，大宗商品价格继续探底带来的第二波影响——冲击行业巨头和大宗商品出口国——将主导2016年。
在一些小公司出现违约后，大宗商品价格暴跌对来宝、嘉能可、英美资源等大宗商品贸易巨头和巴西这类大宗商品出口国的冲击已经相继浮出水面。
此前引法国兴业银行(Societe Generale)分析师Kit Juckes就曾表示，大宗商品价格继续探底带来的第二波影响将主导2016年。在新阶段，大宗商品行业的生机在于这些大企业如何应对更漫长的收入下降，从宏观层面看，大宗商品出口国的反应也同样重要。
Mack曾表示，对于嘉能可来说，当前重中之重就是保持公司的投资级评级，并且找到可以减产的领域，矿业公司已经削减了铜产量，想看到价格回升，其它公司也需要这么做。
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